阿姆布鲁斯特认为，在这样的背景下◆★，黄金可能跌至2500美元的关键支撑位★★。另一方面★■★，全球央行对黄金的需求仍是支撑金价的重要因素。今年迄今■◆■，央行购金量虽较2023年的创纪录水平有所下降，但整体势头依旧强劲★■■■。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具◆■■■★，市场预计美联储将在12月18日的会议上降息25个基点★■■■，但2025年1月的降息概率已降至26%。

　　City Index市场分析师法瓦德·拉扎克扎达认为★★■◆，黄金价格的疲软反映了两大核心主题：其一，美国货币政策可能在特朗普执政期间进一步趋紧★■★★■；其二◆◆★■★■，地缘政治风险的缓解削弱了黄金的避险需求。

　　上周黄金价格累计下跌逾4%◆★◆◆，创下三年来的最大单周跌幅◆★■◆■。市场对美联储未来降息的押注减弱，同时美元走强削弱了黄金的吸引力。而在此之前，市场对特朗普即将上任的政策预期曾推高金价至近2800美元的历史高点，仅两周后金价便大幅回调。

　　Zaye Capital Markets首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆表示，黄金当前的回调是长期上涨后的健康修正。他强调，近期的美国通胀数据表明，美联储降息的步伐将更加缓慢。

　　世界黄金协会负责人胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示，尽管央行需求对黄金的长期表现构成支撑■◆◆★★★，但如果特朗普政府成功削减联邦支出，看涨黄金的潜力可能受到削弱。

　　特朗普在声明中称，该部门将■◆◆★■“为拆解政府官僚机构铺平道路★◆★■■★，削减多余监管及浪费性支出，并重组联邦机构”。Altavest联合创始人迈克尔·阿姆布鲁斯特表示，这一计划可能进一步推高美元，同时对黄金构成压力。特朗普团队中赤字的影响力，例如马斯克和拉马斯瓦米，都已显示出削减联邦开支的决心◆■★★◆。

　　现货黄金上周五收报每盎司2565■◆■★◆◆.49美元，较周初下跌逾4%◆■◆，一度触及9月12日以来的最低点，美国期金同样收跌至2570.10美元★◆■◆◆■。

　　同时，根据美国劳工部发布的数据■★◆，截至11月9日的一周■★◆◆◆◆，美国初次申请失业救济人数减少4000人至21★■◆★■◆.7万人，为5月以来最低水平。10月生产者价格指数（PPI）同比上涨2.4%，高于预期的1.9%，创下四个月新高。

　　他解释道■★★，美国10年期国债收益率接近4◆◆.5%■■，市场对未来利率的定价显著提高了持有低收益资产的机会成本。同时，特朗普以“相对轻松”的姿态赢得选举，市场期待其上任后迅速解决中东与俄乌冲突，这减少了黄金的避险吸引力。

　　美元指数上周录得一个多月来最大单周涨幅，使以美元计价的黄金对其他货币持有者而言更昂贵★◆◆◆◆■。此外，美国10月零售销售数据高于预期，进一步削弱了市场对美联储迅速降息的预期。

　　当地时间11月12日，特朗普发表声明宣布，在他就任总统后■◆★■■，美企业家埃隆·马斯克将与维韦克·拉马斯瓦米合作，共同领导拟成立的“政府效率部”（DOGE）。

　　分析师普遍认为◆★，尽管央行需求可能为黄金提供一定支撑，但短期内金价仍将承压。道明证券（TD Securities）策略师丹尼尔·加利对第一财经记者表示，特朗普上任初期可能加征关税，这将导致对美元的强劲需求，并推动美元走强，“这对金价形成压力，同时也增加了美联储可能推迟宽松政策的预期★◆■。◆■◆”